1. Bản chất của giá trị thời gian của tiền tệ
Thực tiễn hoạt động tài chính khẳng định một nguyên lý bất biến: “Một đồng ngày hôm nay có giá trị hơn một đồng trong tương lai”. Sự khác biệt này xuất phát từ ba lý do chính:
- Lạm phát: Làm giảm sức mua của đồng tiền, khiến đồng tiền trong tương lai bị mất giá so với hiện tại.
- Rủi ro: Các yếu tố không chắc chắn trong đời sống kinh tế xã hội khiến việc nắm giữ tiền mặt hôm nay an toàn hơn so với việc chờ đợi nhận tiền trong tương lai.
- Cơ hội đầu tư: Tiền tệ có khả năng sinh lời. Một đồng tiền đầu tư hôm nay sẽ tạo ra tiền lãi theo thời gian, trong khi một đồng ở tương lai chỉ đơn thuần là mệnh giá gốc.
Để đo lường sự biến đổi này, các nhà quản lý sử dụng Tiền lãi (I) và Lãi suất (r). Lãi suất được ưu tiên sử dụng phổ biến hơn do tính chất có thể so sánh được giữa các phương án đầu tư khác nhau.
Phương pháp tính toán
Có hai phương pháp chính để xác định giá trị thời gian:
- Lãi đơn: Tiền lãi chỉ tính trên số vốn gốc ban đầu.
- Lãi kép: Tiền lãi của kỳ trước được cộng dồn vào gốc để tính lãi cho kỳ sau. Đây là phương pháp phổ biến nhất trong việc đánh giá và lựa chọn các quyết định tài chính doanh nghiệp.
2. Giá trị tương lai của tiền tệ (FV)
Giá trị tương lai là tổng số tiền thu được tại một thời điểm trong tương lai từ một khoản đầu tư hiện tại với lãi suất và khoảng thời gian nhất định.
3. Giá trị hiện tại của tiền tệ (PV)
Giá trị hiện tại là giá trị của các dòng tiền tương lai được quy đổi về thời điểm gốc (hiện tại) theo một tỷ lệ chiết khấu nhất định.